MGM Digital: ingresos del T3 +6 %, pérdida EBITDAR de 4 M$

MGM Digital, la división de juego online de MGM Resorts que reúne a LeoVegas y otras filiales consolidadas, registró en el tercer trimestre unos ingresos de 183,7 millones de dólares, un 6 % más que los 174,0 millones de un año antes. Su pérdida de EBITDAR ajustado de segmento se redujo a 4,2 millones de dólares, desde 23,2 millones, según el comunicado de resultados de MGM Resorts del 28 de octubre. MGM Digital no incluye BetMGM North America, que MGM presenta por separado.

Las cifras

El EBITDAR ajustado de segmento es la medida que MGM usa para el rendimiento de sus segmentos. Se calcula antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización, gastos de alquiler de arrendamientos triple net y otras partidas concretas, así que una pérdida de EBITDAR menor no equivale a una pérdida neta menor. Según nuestro cálculo, los ingresos de nueve meses subieron cerca de un 21 % (20,8 %), bastante más que el 6 % del tercer trimestre por sí solo.

Qué dijo MGM en la conferencia con analistas

En la conferencia sobre los resultados, el consejero delegado Bill Hornbuckle dijo, según una transcripción publicada por The Motley Fool, que la marca BetMGM «sigue impulsando un crecimiento de ingresos del 8 % en los canales B2C», con avances en España, los Países Bajos y el Reino Unido. Ese 8 % se refiere a los canales B2C, no a MGM Digital en su conjunto, que creció un 6 %.

El director financiero Jonathan Halkyard dijo que MGM Digital convirtió unos 10 millones de dólares de ingresos adicionales en una mejora de 19 millones de dólares del EBITDAR. Sobre el Reino Unido, dijo: «En agosto lanzamos las apuestas deportivas online en el Reino Unido en nuestra propia plataforma, que ya genera más del 80 % de nuestros ingresos por apuestas deportivas online.» En el comunicado de resultados, Hornbuckle dijo que los negocios digitales de MGM, «incluidos nuestra empresa conjunta BetMGM North America y MGM Digital», «registraron un fuerte crecimiento de ingresos en el tercer trimestre».

Nuestra lectura

La mejora más nítida está en la línea de pérdidas: unos 19 millones de dólares mejor que hace un año, con unos ingresos que crecieron en torno a 10 millones de dólares. El crecimiento, eso sí, fue menor en el tercer trimestre que en el conjunto de los nueve primeros meses. Para los jugadores de las marcas del grupo LeoVegas, los resultados no dicen nada sobre bonos, condiciones o cambios de producto, y ni en su comunicado ni en la conferencia (según la transcripción de The Motley Fool) MGM los vinculó con las normas de límites de depósito en España o los Países Bajos ni con cambios fiscales en el Reino Unido. MGM compró LeoVegas en 2022.

Los resultados norteamericanos de BetMGM se tratan en los ingresos netos de BetMGM en el T3. Para los mercados que citó MGM, véanse el límite de depósito conjunto de 700 € al día en España, el análisis de mercado de la KSA de 2025 sobre los Países Bajos y los impuestos al juego del presupuesto británico. Para otro operador con mucho peso en el Reino Unido, véase la actualización de Entain del T3.