MGM Digital: Q3-omzet 6% hoger, EBITDAR-verlies $4 mln

MGM Digital, de onlinegamingtak van MGM Resorts die bestaat uit LeoVegas en andere geconsolideerde dochterondernemingen, boekte in het derde kwartaal een omzet van 183,7 miljoen dollar, 6% meer dan de 174,0 miljoen een jaar eerder. Het verlies op de aangepaste EBITDAR van het segment kromp tot 4,2 miljoen dollar van 23,2 miljoen, volgens het resultatenbericht van MGM Resorts van 28 oktober. MGM Digital omvat niet BetMGM North America, dat MGM apart rapporteert.

De cijfers

De aangepaste EBITDAR van het segment is de maatstaf die MGM gebruikt voor de prestaties van segmenten. Ze wordt bepaald vóór rente, belasting, afschrijvingen, triple-net-huurlasten en bepaalde andere posten, dus een kleiner EBITDAR-verlies is niet hetzelfde als een kleiner nettoverlies. Volgens onze berekening steeg de omzet over negen maanden met ongeveer 21% (20,8%), ruim meer dan de 6% in het derde kwartaal alleen.

Wat MGM zei tijdens de analistencall

Tijdens de resultatencall zei ceo Bill Hornbuckle, volgens een transcript van The Motley Fool, dat het merk BetMGM “blijft zorgen voor 8% omzetgroei in de B2C-kanalen”, met stijgingen in Spanje, Nederland en het Verenigd Koninkrijk. Die 8% gaat over de B2C-kanalen, niet over MGM Digital als geheel, dat 6% groeide.

Cfo Jonathan Halkyard zei dat MGM Digital zo'n 10 miljoen dollar extra omzet omzette in een verbetering van de EBITDAR met 19 miljoen dollar. Over het Verenigd Koninkrijk zei hij: “In augustus lanceerden we online sportweddenschappen in het Verenigd Koninkrijk op ons eigen platform, dat nu goed is voor meer dan 80% van onze omzet uit online sportweddenschappen.” In het resultatenbericht zei Hornbuckle dat de digitale activiteiten van MGM, “inclusief ons joint venture BetMGM North America en MGM Digital”, in het derde kwartaal “sterke omzetgroei lieten zien”.

Onze lezing

De duidelijkste verbetering zit in de verliesregel: zo'n 19 miljoen dollar beter dan een jaar eerder, bij een omzet die met ongeveer 10 miljoen dollar groeide. De groei was in het derde kwartaal echter lager dan over de eerste negen maanden. Voor spelers bij merken van de LeoVegas-groep zeggen de cijfers niets over bonussen, voorwaarden of productwijzigingen, en MGM legde in het bericht en tijdens de call (volgens het transcript van The Motley Fool) geen verband met de stortingslimieten in Spanje of Nederland of met Britse belastingwijzigingen. MGM kocht LeoVegas in 2022.

De Noord-Amerikaanse resultaten van BetMGM behandelen we in de nettoomzet van BetMGM in Q3. Voor de markten die MGM noemde, zie Spaniës gezamenlijke stortingslimiet van €700 per dag, de marktscan van de KSA uit 2025 over Nederland en de gokbelastingen in de Britse begroting. Voor een andere sterk op het VK gerichte operator, zie de Q3-update van Entain.