FDJ United снизила цели на 2026 год: меньше джекпотов

FDJ United снизила цели на 2026 год после слабого третьего квартала. Группа, акции которой торгуются в Париже, управляет французской национальной лотереей, а после покупки Kindred, объявленной в 2024 году, и онлайн-брендами, включая Unibet и 32Red. 21 октября 2026 года она опубликовала выручку по итогам сентября.

За первые девять месяцев 2026 года валовой игорный доход (ставки за вычетом выигрышей игроков) снизился на 2,8% до 6264 млн евро. Выручка упала на 5,6% до 2576 млн евро (годом ранее — 2730 млн евро). По данным FDJ United, более двух процентных пунктов этого снижения пришлось на повышение налогов на азартные игры.

Отдельно третий квартал был слабее. Валовой игорный доход снизился на 6,1% до 1950 млн евро, выручка — на 8,1% до 794 млн евро против 864 млн евро годом ранее.

Четыре причины, по словам FDJ United

Группа называет четыре причины:

• гораздо меньше крупных джекпотов, чем в 2025 году, и они были меньше, особенно в EuroMillions, причём в третьем квартале эта тенденция усилилась;

• необычно высокие выигрыши игроков на спорт в третьем квартале, особенно в точках продаж;

• сложная экономическая ситуация во Франции, из-за которой во втором и третьем кварталах в точки продаж приходило меньше покупателей;

• повышение налогов на азартные игры, которое обходится группе в 62 млн евро.

Эффект джекпотов заметнее всего. К концу сентября было 12 джекпотов EuroMillions свыше 130 млн евро против 27 за тот же период 2025 года и только один свыше 200 млн евро против 12. По словам FDJ United, ставки сильно растут и падают вместе с размером джекпота, а динамика во Франции совпала со средней по всем десяти европейским лотереям, продающим EuroMillions.

Лотерея и точки продаж

В подразделении французской лотереи и ставок на спорт в точках продаж валовой игорный доход снизился на 3,5% до 4978 млн евро, а выручка — на 4,8% до 1794 млн евро после 28 млн евро дополнительных налогов. Сильнее всего пострадали тиражные игры: валовой игорный доход −10,3%, выручка −12,2% до 563 млн евро. Моментальные лотереи устояли: валовой игорный доход +1,9%, выручка +0,3% до 935 млн евро.

В ставках на спорт в точках продаж валовой игорный доход снизился на 3,2%, а выручка — на 4,5% до 297 млн евро. FDJ United объясняет это очень высокими выигрышами игроков, особенно в третьем квартале, когда доля ставок, возвращённая игрокам, выросла более чем на четыре процентных пункта почти до 80%.

Онлайн: в целом стабильно, слабо в Нидерландах и Великобритании

Онлайн-подразделение ставок и игр, в которое входит бывший бизнес Kindred, удержало валовой игорный доход почти на прежнем уровне: −0,8% до 1013 млн евро. Выручка снизилась на 8,2% до 619 млн евро после 34 млн евро дополнительных налогов. В третьем квартале онлайн-выручка упала на 10,2% до 188 млн евро.

По рынкам картина сильно различается. Без учёта Нидерландов и Великобритании валовой игорный доход онлайн вырос на 5,7%, а выручка — на 0,8% благодаря Франции и Скандинавии. В Нидерландах валовой игорный доход снизился на 8,6%, в Великобритании — на 24,4%. По словам FDJ United, планы действий на обоих рынках должны «постепенно восстановить показатели» (наш перевод). О нидерландском рынке читайте в нашем материале о первых восьми продлённых онлайн-лицензиях в Нидерландах.

Группа внедряет единую собственную платформу ставок на спорт, которая к концу 2027 года должна работать на большинстве её рынков, и сосредоточивает команды разработчиков в Европе. Во Франции Unibet в первом полугодии стал единственным брендом группы для онлайн-ставок на спорт и покера. По данным EGR, финансовый директор Дан Леви (Dan Lévy) сказал, что группе сначала нужно «исправить» (наш перевод) слабые результаты в ставках, а уже потом думать о новых покупках.

FDJ United также пересматривает, на каких рынках работает её онлайн-подразделение, и непрофильные активы, особенно в подразделении платежей и услуг. Выводы будут представлены не позднее начала 2027 года. О каких рынках идёт речь, группа не сообщила.

Что означают новые цели

По итогам всего 2026 года FDJ United теперь ожидает:

• снижения валового игорного дохода на несколько процентов;

• снижения выручки примерно на пять процентов, включая эффект более 70 млн евро от повышения налогов на азартные игры;

• скорректированной маржи EBITDA около 23%;

• ежегодного роста дивидендов при выплате не менее 75% скорректированной чистой прибыли.

Это второе снижение целей за год. В феврале FDJ United рассчитывала на небольшой рост выручки в 2026 году и скорректированную маржу EBITDA 24,5%. В июле, вместе с полугодовыми результатами, группа перешла к стабильному валовому игорному доходу, снижению выручки на несколько процентов и марже от 23% до 24%.

Проще говоря, октябрьское снижение касается в основном того, сколько группа рассчитывает получить. Это не новый прогноз прибыли: FDJ United не называет цифру прибыли за 2026 год и говорит, что контроль затрат сохранит скорректированную маржу EBITDA, показатель операционной рентабельности, на уровне около 23%. Это нижняя граница июльского диапазона, а цель по дивидендам не меняется. Для сравнения: за 2025 год группа отчиталась о скорректированной EBITDA в 902 млн евро при марже 24,5%. Меньшая выручка при более низкой марже означала бы в этом году меньшую сумму в евро.

В лотерее FDJ United планирует дополнительные акции в тиражных играх в четвёртом квартале, а в 2027 году — перезапуск EuroMillions и Loto и новую моментальную лотерею за 10 евро. Председатель совета директоров и генеральный директор Стефан Пальез (Stéphane Pallez) заявила, что группа «решительно продолжает выполнять свои планы действий и повышения эффективности, чтобы быстро вернуться к устойчивому росту» (наш перевод). Годовые результаты ожидаются 18 февраля 2027 года.

Рост налогов на азартные игры — общая тема этого сезона отчётности. Betsson отчиталась о рекордной выручке в третьем квартале, но налоги снизили её EBIT на 31%, а Flutter реструктурирует бизнес в Великобритании и Ирландии после повышения британских налогов. О французском онлайн-рынке в целом читайте в данных ANJ за первое полугодие.