CFTC、取引所に米国内の地理的アクセス制限の撤廃を要請

最終更新：2026年11月7日08:03 CET：初回公開

商品先物取引委員会（CFTC）は、指定契約市場（DCM）が、他の点では適格なトレーダーが米国内のどこにいるかに基づいてアクセスを制限すべきではないとする解釈を出した。CFTCの11月5日のプレスリリース（9323-26）によると、DCMは公平なアクセス要件に違反する国内の地理的制限を30日以内にやめるか、遵守が実行不可能な理由の説明をDivision of Market Oversightに提出しなければならない。

この解釈は、DCMに対し会員と取引権限を持つ者に「競争的で、開かれ、公正かつ公平なアクセス」を提供するよう求める委員会規則38.151(b)に関するものだ。Michael S. Selig委員長はリリースで「デリバティブ市場は、商品取引所法の目的を達成するため、全国規模で統一的に運営されなければならない」と述べた。「地理的アクセス制限は、それらの目的および同法の公平なアクセス要件と相いれない」（引用は当サイトによる翻訳）。

CFTCが取引所に求めること

リリースは30日がいつから起算されるかを示しておらず、ガイダンスも期限を繰り返していない。ガイダンス文書には「委員会承認済み（公表前の技術的修正を条件とする）」と記され（当サイトによる翻訳）、発効日は公表日とされている。特定の取引所や仲介業者の名前は挙げていない。

委員会の論拠

ガイダンスで委員会は、所在地に基づく制限により、制限地域に移動したトレーダーがポジションを管理できなくなったり追加証拠金に応じられなくなったりするおそれがあり、全国的な流動性を分断し、価格発見を弱めると主張している。地元チームがプレーオフに進出するかどうかといった地域的関心の高いスポーツ関連契約を例に挙げ、選挙市場はこうした制限に「特に敏感である可能性がある」と述べている。そして「地理的アクセス制限はCEAおよび委員会の規則・規制と相いれない」と結論づけている（当サイトによる翻訳）。

州や部族の措置との関係

この解釈は自らの規則に関する当局の見解を示すものだ。裁判所の判断ではなく、いかなる裁判所命令も変更・取り消すものではない。取引所は州の規制当局や訴訟を受けて一部地域でアクセスを制限してきた。RGによれば、オハイオ州のカジノ規制当局は10月に予測市場に業務停止を求める書簡を送り、Polymarket USはミシガン州で新たなスポーツ契約を停止すると述べた。カリフォルニア州では11月4日、連邦判事がKalshiに対し、同社を訴えている3部族のインディアン・ランドでスポーツ契約を提供することを禁じた。RGによると、Kalshiは同裁判所に対しこれらの土地をジオフェンスで遮断したと伝えていた。

リリースは、取引所が裁判所命令のためにアクセスを制限している場合に30日の期待がどう適用されるかを示しておらず、ガイダンスもそのケースを扱っていない。リリースが示す留保は「実行不可能」という道筋と、事実と状況に関する文言だけである。

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• 2026年11月7日：初回公開