К содержанию
RU
Каменные ступени федеральной колоннады в Вашингтоне в синий час и телефон с размытым купоном ставки.

Регулирование · 4 мин

CFTC закрепила: ставки в казино и у букмекеров — не свопы

Каменные ступени федеральной колоннады в Вашингтоне в синий час и телефон с размытым купоном ставки. · Bonusjungle illustration

Американский регулятор Commodity Futures Trading Commission 9 октября принял временное окончательное правило (Interim Final Rule): ставки в казино и у букмекеров с лицензией штата или племени — не свопы. В отдельном проекте он предлагает считать контракты на события в спорте, политике, культуре и погоде свопами под его исключительной юрисдикцией. Для тех, кто играет в лицензированных казино и у лицензированных букмекеров, сегодня ничего не меняется.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (Commodity Futures Trading Commission, CFTC) приняла правило, согласно которому ставки в казино и у букмекеров с лицензией штата или племени не являются «свопами» — производными инструментами, которые она регулирует. Временное окончательное правило с немедленным вступлением в силу (Interim Final Rule), объявленное 9 октября 2026 года, вступит в силу после публикации в Federal Register, федеральном официальном вестнике США. В тот же день ведомство предложило второе правило, которое для рынков предсказаний идёт в обратную сторону: контракты на события в спорте, политике, культуре и погоде стали бы свопами под федеральным надзором.

«Азартные продукты казино-типа не являются производными инструментами», — заявил председатель CFTC Michael S. Selig (перевод с английского).

Недавно добавленные казино

18+ · Партнёрские ссылки. Мы можем получать комиссию.

Что говорит временное правило

Правило добавляет новый пункт в определение «свопа», которым пользуется CFTC. Ставка выпадает из этого определения при соблюдении двух условий:

  • её предлагает лицо, имеющее лицензию или разрешение предлагать азартные игры или принимать ставки по закону штата либо по закону признанного на федеральном уровне племени в рамках Indian Gaming Regulatory Act, действующее в пределах этой лицензии, и ставка регулируется этим законом как азартная игра; и
  • ею не торгуют на бирже, на платформе для торговли свопами (swap execution facility) или на любом другом рынке, где сделки заключаются между многими сторонами или согласовываются индивидуально.

Затем правило приводит три примера: ставки на спорт, которые принимает лицензированный букмекер, игры казино (настольные игры, игровые автоматы и другие электронные игровые устройства) лицензированного оператора казино, а также другие лицензированные азартные игры, такие как бинго, тотализатор, лотереи и розыгрыши.

Interim Final Rule применяется сразу, без обычного предварительного этапа комментариев. Это правило вступает в силу в день публикации в Federal Register, а комментарии нужно подать в течение 30 дней после неё. CFTC заявляет, что у неё было «веское основание» (good cause) обойтись без предварительного обсуждения, и ссылается на противоречивые судебные решения и действия штатов против рынков предсказаний. Ведомство также утверждает, что правило «не изменит прав и обязанностей участников рынка», поскольку оно и так считает азартные игры казино-типа вне своей юрисдикции. Заявленная цель — уменьшить «неопределённость толкования» (цитаты в переводе с английского).

Что говорит проект правила

Вторая мера — пока только проект (Notice of Proposed Rulemaking). Он добавил бы в определение свопа одну строку: «Событийные контракты, включая основанные на спортивных, политических, культурных и погодных событиях» (перевод с английского). Комментарии будут приниматься в течение 30 дней после публикации проекта в Federal Register, и прежде чем он начнёт действовать, потребуется окончательное правило.

«Эти продукты — товарные производные инструменты, которые однозначно входят в регуляторную сферу CFTC по Commodity Exchange Act и находятся в исключительной юрисдикции ведомства», — сказал Selig (перевод с английского).

Почему CFTC проводит эту границу

Обе меры — ответ на расхождение между федеральными апелляционными судами по поводу спортивных событийных контрактов, которые продают Kalshi и похожие биржи. Апелляционный суд Третьего округа (Third Circuit) в апреле решил, что спортивные контракты Kalshi, вероятно, являются свопами в исключительной юрисдикции CFTC. Девятый округ (Ninth Circuit) в деле из Невады в августе и Шестой округ (Sixth Circuit) в делах, касающихся Огайо и Теннесси, в сентябре пришли к противоположному выводу.

Временное правило цитирует опасение Шестого и Девятого округов: если спортивный событийный контракт — своп, то и любая ставка у букмекера тоже была бы свопом. CFTC называет эту посылку «ошибочной». По словам ведомства, правило «реализует подход, предложенный Третьим округом», который указал на право регуляторов «дополнительно определять» свопы (цитаты в переводе с английского).

Различие, на которое опирается CFTC, структурное. У букмекера оператор устанавливает коэффициенты и выступает второй стороной ставки. На бирже контракты торгуются через книгу заявок по ценам, которые задают покупатели и продавцы, и проходят клиринг через клиринговую палату. Ведомство признаёт, что «человек может получить схожую экономическую экспозицию» любым из этих способов, но считает, что это не делает их одним и тем же продуктом (перевод с английского).

Аналитик по политике TD Cowen Jaret Seiberg, которого цитирует CoinDesk, считает, что временное правило «призвано укрепить позицию ведомства в суде» (перевод с английского). CoinDesk также сообщает, что Selig сейчас единственный действующий член комиссии, в которой должно быть пять членов.

Дело в Верховном суде на заднем плане

Нью-Джерси попросил Верховный суд США рассмотреть его спор с Kalshi. 7 и 8 октября 39 штатов и District of Columbia, а отдельно NFL подали записки в поддержку этого ходатайства. Ответ Kalshi ожидается до 9 ноября, сообщает SBC Americas. Суд ещё не решил, примет ли он дело.

Ни одна из мер сама по себе не завершает этот спор, отмечает NextPredict: что означает Commodity Exchange Act, по-прежнему решают суды. Шестой округ также постановил, что законы об азартных играх Огайо и Теннесси не были бы вытеснены, даже если бы контракты Kalshi были свопами.

Что это значит для игроков

Для тех, кто делает ставки у американского букмекера с лицензией штата или играет в лицензированном онлайн- или наземном казино, сегодня ничего не меняется. Эти продукты, как и прежде, остаются под надзором регуляторов азартных игр штатов или племён. Спор идёт о контрактах на рынках предсказаний: является ли спортивный контракт, купленный на зарегистрированной на федеральном уровне бирже, федеральным производным инструментом или ставкой по закону штата об азартных играх. Одно практическое различие — возраст: по данным SBC Americas, NFL в записке Верховному суду указывает, что большинство штатов требуют от игроков на спорт возраста 21 год, а рынки предсказаний принимают 18-летних. Правило касается только США.

О предыдущих этапах этого спора читайте в материалах Генпрокурор Миссури останавливает шесть рынков предсказаний и Tunica-Biloxi запускает SaltTrade Derivatives.

18+. Если азартные игры перестали быть развлечением, загляните на страницу об ответственной игре.

Источники

Также на этом пути

К бонусамВсе новости

Ещё из редакции