USA sagsøger Utah for at stoppe Kalshi-sagen

Den amerikanske stat har bragt Utah for retten på grund af forudsigelsesmarkeder. Den 26. oktober indgav USA og Commodity Futures Trading Commission (CFTC), den føderale tilsynsmyndighed for futures og andre derivater, en stævning mod delstaten Utah og delstatens justitsminister (attorney general) Derek Brown ved den føderale distriktsdomstol for Utah (US District Court for the District of Utah, sagsnummer 2:26-cv-01055). De vil have retten til at fastslå, at Utahs spillelovgivning ikke kan anvendes på børser, som CFTC regulerer, og forhindre delstaten i at undersøge eller håndhæve lovene over for dem. CFTC offentliggjorde sagen den 27. oktober.

»Utah vil lukke forudsigelsesmarkeder på tværs af en bred vifte af markeder«, sagde CFTC-formand Michael S. Selig i myndighedens pressemeddelelse. »Kongressen gav CFTC som føderal tilsynsmyndighed det eneste ansvar for at overvåge disse markeder.«

Hvad Utah gjorde først

Den føderale sag er et svar på en sag, som Utah anlagde seks dage tidligere. Den 20. oktober sagsøgte Brown Kalshi, flere Kalshi-selskaber og to handelsselskaber i Susquehanna-gruppen ved en delstatsdomstol i Salt Lake County (Brown v. Kalshi Inc., et al., nr. 260908356). Som det citeres i den føderale stævning, siger Utah, at Kalshi begyndte at »tilbyde spilleindsatser til Utahs indbyggere senest fra september 2024«, og at selskabets væddemål er »umulige at skelne fra de væddemål, en traditionel sportsbook tilbyder«. Utah beskylder også Kalshi Trading og Susquehanna-selskaberne, som delstaten beskriver som market makers, for ulovligt spil på valgene i 2024 og 2026.

Utah vil have delstatsdomstolen til at forbyde Kalshi at udbyde begivenhedskontrakter i Utah i kategorier som valg, politik, kultur, sport og »mentions«, og kræve tilbagebetalt, hvad delstaten kalder ulovligt opnåede overskud. SBC Americas oplyser, at delstaten anslår, at Kalshi har opkrævet mellem 30,6 og 61,2 millioner dollar i gebyrer fra konti i Utah.

Utahs stævning siger, at sportsvæddemål og andre former for spilleindsatser er ulovlige efter Utahs lov. Efter vores vurdering handler sagen derfor ikke om, hvilken licens Kalshi har brug for, men om, hvorvidt selskabet overhovedet må udbyde disse kontrakter dér.

Hvad den føderale stat beder om

Kalshi er et forudsigelsesmarked: Kunder køber og sælger kontrakter, der udbetaler afhængigt af, om en begivenhed indtræffer, for eksempel om et hold vinder en kamp. CFTC behandler disse begivenhedskontrakter som swaps, der handles på designated contract markets (DCM'er), de føderalt registrerede børser, som myndigheden fører tilsyn med. Kort sagt er dens argument, at føderal derivatlovgivning går forud for delstaternes spillelovgivning for disse børser.

Stævningens to hovedkrav er:

• en retlig erklæring om, at Utahs spillelovgivning, forbuddet mod væddemål på valg og loven om offentlig gene (public nuisance) er tilsidesat af føderal ret og derfor ikke kan anvendes på transaktioner på CFTC-regulerede børser;

• et midlertidigt og derefter varigt påbud, der forbyder Utah at undersøge eller håndhæve lovene over for CFTC-regulerede aktører »og deres tilknyttede selskaber og partnere«.

CFTC siger, at Utahs sag »truer med at udslette driften af CFTC-regulerede børser i delstaten«, og at skaden for den føderale stat ville være »uoprettelig«.

Hvad der endnu ikke er sket

Pr. 28. oktober melder hverken CFTC's pressemeddelelse, stævningen eller pressen om en høringsdato eller en dom. Stævningen, indgivet den 26. oktober, beskriver Utahs delstatssag som verserende.

Utah går også ind i sagen med en tidligere sejr. Ifølge SBC Americas afgjorde en føderal dommer i samme distrikt den 4. august, i en separat sag som Kalshi anlagde i februar, til fordel for Utah og fastslog, at føderal derivatlovgivning ikke tilsidesætter delstatens spillelovgivning, og ankedomstolen Tenth Circuit afviste Kalshis anmodning om et påbud, mens anken kører. Anken er stadig åben. SBC Americas bemærker, at CFTC's stævning ikke nævner afgørelsen, men henviser til afgørelser, der er gunstige for børserne, i andre delstater.

Utah står ikke alene. CFTC siger, at myndigheden også har indledt retlige skridt mod ni andre delstater og indgivet indlæg i fire føderale ankedomstole og én delstatshøjesteret. Den samme strid kører i Louisiana, hvor Kalshi har sagsøgt ved en føderal domstol over begivenhedskontrakter på sport, og i New York, hvor spilkommissionen er gået til retten over Kalshi-stævninger. For den føderale side, se CFTC's regel om, at spil hos kasinoer og sportsbooks ikke er swaps og NBA's aftale, der udpeger Kalshi og Polymarket som foretrukne børser.

Efter vores vurdering er der endnu ikke ændret noget retligt for læsere i Utah: Pr. 28. oktober behandler delstaten fortsat disse kontrakter som spil, og der er ikke meldt nogen dom i den føderale sag.